Modul 3 — Diversifikasi & risiko portofolioMember

Variansi, kovariansi, korelasi

11 menitPelajaran 6 dari 11

Tiga alat untuk mengukur risiko dan bagaimana dua aset bergerak bersama — bahasa dasar manajemen portofolio.

Variansi (dan akarnya, standar deviasi σ) mengukur seberapa liar sebuah return berfluktuasi. Kovariansi mengukur apakah dua aset cenderung bergerak searah. Korelasi (ρ) adalah kovariansi yang dinormalkan ke rentang −1 sampai +1 agar mudah dibaca.

ρ = cov(A, B) / (σ_A · σ_B)

ρ = +1 bergerak identik, 0 tidak berhubungan, −1 berlawanan sempurna

Kenapa ini penting untuk trader

Kalau kamu menjalankan dua strategi yang selalu rugi di hari yang sama (ρ tinggi), kamu sebenarnya cuma punya satu strategi dengan ukuran dobel. Nilai sejati diversifikasi muncul ketika ρ rendah atau negatif.

Intinya

Risiko portofolio bukan rata-rata risiko tiap aset. Korelasi antar-aset mengubah segalanya.