Dalam portofolio, korelasi adalah raja
15 September 2026 · 6 menit baca
Menambah strategi tidak otomatis mendiversifikasi. Yang menentukan adalah seberapa independen mereka.
Punya lima strategi terdengar seperti diversifikasi. Tapi kalau kelimanya rugi di hari yang sama, kamu sebenarnya cuma punya satu strategi berukuran lima kali lipat.
Independensi, bukan jumlah
Manfaat diversifikasi sepenuhnya datang dari korelasi yang rendah. Dua strategi dengan korelasi 0,2 jauh lebih berharga digabung daripada lima strategi dengan korelasi 0,9.
Itu sebabnya saat membangun portofolio, kami tidak mengejar jumlah strategi — kami mengejar strategi yang cara menghasilkan uangnya berbeda-beda: mean-reversion di satu pasar, momentum di pasar lain, arbitrase di tempat ketiga.